¿Por qué el dinero pierde valor?
En los medios oímos con frecuencia que el dinero pierde valor. Pero ¿qué significa esto en realidad? Que el dinero pierda valor consiste en que con la misma cantidad de dinero compras menos que hace unos años. Es el efecto de la inflación, es decir, de la subida generalizada de los precios de los bienes y servicios. Pero la inflación es solo uno de los factores que influyen en el valor del dinero.
Junto a la pregunta del título, por qué el dinero pierde valor, surge otra más: ¿cómo puedes protegerte de ello? Veamos este tema más de cerca.
Co tu znajdziesz?
- 1 Del patrón oro al dinero de papel
- 2 ¿Estás pensando en pedir una hipoteca?
- 3 ¿Por qué el patrón oro era estable? Por la ley del equilibrio de mercado
- 4 La impresión de dinero y la base monetaria
- 5 La inflación: ¿qué es y cómo funciona?
- 6 ¿O conoces a alguien que esté pensando en una hipoteca?
- 7 Ejemplos de hiperinflación
- 8 ¿Cómo proteger tu dinero de la inflación?
- 9 El impacto de la inflación en los créditos
- 10 Conclusión
- 11 Resumen
- 12 Conceptos clave
Del patrón oro al dinero de papel
Para empezar, conviene entender qué es el patrón oro. O, mejor dicho, qué fue el patrón oro…
¿Recuerdas, del capítulo sobre qué son las finanzas personales, que el dinero al principio eran trozos de oro y plata, y luego monedas acuñadas con ellos? Con el tiempo, la gente tuvo la idea de no cargar con pesadas bolsas llenas de monedas, sino de depositarlas en un banco. La prueba de ese depósito eran los billetes. Cada billete tenía su «respaldo» en oro, lo que significaba que se podía cambiar por oro físico. Una persona iba con su billete al banco y lo cambiaba por auténticos lingotes de oro. Gracias a ello, el dinero de papel tenía un valor estable y la inflación era una rareza. Este sistema daba una sensación de seguridad y estabilidad, garantizando que el valor del dinero se conservaría.
No quiero aburrirte con la historia de la política económica, así que simplemente diré que, con el tiempo, el mundo empezó a pasar al dinero fiduciario. Su nombre procede del latín fidus, que significa de confianza. El dinero fiduciario es un medio de pago emitido por un emisor (por ejemplo, el Estado) cuyo valor es convencional. El valor del dinero fiduciario es convencional, es decir, el mercado (o sea, el conjunto de los usuarios) tiene que aceptarlo.
Aunque no tiene valor intrínseco, se acepta como medio de pago por la confianza en el emisor, casi siempre el Gobierno. El dinero fiduciario da a los gobiernos mayor flexibilidad para controlar la oferta monetaria, algo enormemente importante en economías que cambian con rapidez. El paso al dinero de papel permitió una política monetaria más flexible, pero también empezó a ser una de las principales causas de la inflación y de la pérdida de valor del dinero.
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¿Por qué el patrón oro era estable? Por la ley del equilibrio de mercado
La estabilidad del valor del oro fue y sigue siendo indiscutible. El oro siempre estuvo valorado y constituía una garantía sólida debido a una ley económica fundamental: la ley del equilibrio de mercado. La ley del equilibrio de mercado es un principio económico básico. Dice que el precio y la cantidad de un bien en el mercado se fijan en el punto en el que la demanda de ese bien iguala a su oferta. ¿Complicado? Lo intento de forma más sencilla. Es importante entender la ley del equilibrio de mercado, porque entonces empezarás también a entender por qué suben los precios.
La ley del equilibrio de mercado
La ley del equilibrio de mercado significa que los productores (vendedores) quieren vender mucho cuando el precio es alto, y poco cuando el precio es bajo. ¿Claro? Y los consumidores (los que compran) hacen lo contrario: quieren comprar mucho cuando es barato, y no quieren comprar cuando es caro.
Podemos dibujarlo en una gráfica: la función que muestra qué cantidad (Q, de quantity) de productos querrán vender los productores a un precio dado (P, de price) la llamamos curva de oferta y la designamos con la letra S (supply, oferta). La función que muestra qué cantidad de productos quieren comprar los consumidores la designamos con la letra D (demand) y la llamamos curva de demanda.
La curva de oferta (la de los vendedores) sube: a un precio de 10 los vendedores más bien no quieren vender, así que la cantidad será 10. A un precio de 90, los vendedores quieren vender todo lo que tienen. La curva de demanda (la de los compradores) es la inversa, así que baja. A un precio de 10 los compradores querrían comprar todo (cantidad: 50); a un precio de 90 más bien ya no quieren comprar. Pero si superponemos ambas curvas en una sola gráfica, veremos que hay un punto en el que las dos curvas se encuentran. Por ejemplo, a un precio de 40 tanto los vendedores como los compradores quieren vender/comprar 30 unidades. Ese es el precio de equilibrio.
Y de eso trata precisamente la ley del equilibrio de mercado: en un mercado libre, en el que no hay injerencias externas, la cantidad de mercancía que los productores quieren vender se corresponde exactamente con la cantidad que los consumidores quieren comprar a un precio determinado. Y cuando nos preguntamos por qué suben los precios, tenemos en mente precisamente ese precio de equilibrio, que ha cambiado debido al desplazamiento de la curva de demanda o de la curva de oferta.
Diferencias entre el dinero fiduciario y el patrón oro
La ley del equilibrio de mercado fija el valor del oro de forma muy eficaz y estable por una razón sencilla: la oferta de oro está muy limitada. La cantidad de este metal es bastante reducida, no se puede crear oro de la nada (o, al menos, no resulta rentable). Por eso, como la oferta no cambia de forma apreciable, el valor tampoco cambia (de forma apreciable).
«Señor Sabelotodo, entonces ¿por qué el precio del oro sube sin parar?», preguntarás. Pues precisamente de eso se trata: el precio del oro no sube. Su valor no cambia, es el mismo. Lo que pasa es que el valor del dinero (dólares, euros, eslotis) cae sin parar, y por eso el precio del oro expresado en esas monedas que se devalúan parece subir. Pero no es el oro lo que se encarece. Es el dinero el que pierde valor.
¿Por qué el dinero pierde valor? Pues, ante todo, por la ley del equilibrio de mercado. Los Estados los imprimen sin cesar, los bancos conceden créditos (si no sabes qué relación tiene esto con la cantidad de dinero, descubre cómo funcionan los créditos) y la cantidad de dinero en circulación aumenta. Y si la gente tiene más dinero (y la cantidad de bienes no ha aumentado), sus precios subirán, porque la gente estará dispuesta a pagar más. Si el dinero se abarata, hay que pagar más dinero por el mismo bien. A este fenómeno lo llamamos inflación, es decir, subida de los precios.
La impresión de dinero y la base monetaria
Cuando hablamos de imprimir dinero, a menudo nos imaginamos máquinas de imprenta funcionando a pleno rendimiento. En realidad, los bancos centrales «imprimen» dinero aumentando la base monetaria mediante operaciones de mercado y manipulaciones de los tipos de interés. Es un proceso más complejo que la impresión física de billetes, aunque, por supuesto, esta también tiene lugar.
Más dinero en circulación
Cuando en la economía aparece más dinero, esto lleva de forma natural a un aumento de los fondos disponibles para gastar. Más dinero conduce a una subida de los precios, es decir, a la inflación. Al enumerar las causas de la inflación, no podemos quedarnos solo en que los bancos centrales imprimen dinero. Hay todavía otro factor que hace que el dinero aparezca de la nada en la economía. Es la creación de dinero por parte de los bancos comerciales, que consiste en generar dinero nuevo mediante la concesión de créditos.
Cuando un cliente ingresa 1 esloti en el banco, el banco retiene solo una parte de esa cantidad como reserva (por ejemplo, el 10 %, es decir, 10 céntimos) y presta el resto (90 céntimos) a otro cliente. Este proceso se repite muchas veces: el cliente ingresa esos 90 céntimos del crédito en el banco como depósito, a partir del cual se vuelve a conceder crédito. Gracias a este sistema, los bancos pueden crear hasta 10 eslotis nuevos en la economía a partir de un solo esloti ingresado. Esto es posible porque los bancos no tienen que retener toda la cantidad ingresada, sino solo una parte, y el resto pueden prestarlo. Curioso, ¿verdad? Ingresas 1000 PLN en el banco y el banco convierte esos 1000 PLN en 10 000 PLN, es decir, crea 9000 PLN adicionales de la nada.
Y eso suponiendo un coeficiente de reservas obligatorias del 10 %. En Polonia actualmente es del 3,5 %. Esto significa que, a partir de un solo esloti de depósito, un banco en Polonia puede crear alrededor de 28,57 eslotis mediante la concesión repetida de créditos y la realización de depósitos. Es decir, gracias a tu depósito de 1000 PLN, el banco puede «hacer aparecer» 27.570 PLN. Y estas son, precisamente, las causas de la inflación.
La inflación: ¿qué es y cómo funciona?
La inflación es la subida del nivel medio de los precios en la economía. Se puede medir mediante distintos índices, como el IPC (índice de precios de consumo) o el IPP (índice de precios de producción). La inflación es un fenómeno natural, pero un nivel elevado puede influir notablemente en tu vida. Por eso, aunque el propio Estado genera las causas de la inflación, también trata de prevenirlas. Pero de cómo el Estado combate la inflación hablaremos enseguida.
Conociendo la ley del equilibrio de mercado, puedes valorar cómo cambiará el precio (de mercado) en una situación concreta. En los estudios de Economía, el profesor de Microeconomía preguntaría: ¿cómo cambiará el precio del café en el mercado mundial si en Brasil se produce una sequía que reduce las cosechas un 25 %? Y el estudiante tiene que responder entonces que la sequía en Brasil hará que los productores produzcan menos café, así que la curva de oferta se desplazará hacia arriba y, por tanto, el precio de equilibrio subirá.
Los precios pueden subir por distintos motivos. La inflación de demanda se produce cuando la demanda de productos supera a la oferta, lo que provoca una subida de los precios. La inflación de costes, en cambio, aparece cuando los costes de producción suben y se trasladan a los consumidores en forma de precios más altos.
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En resumen, a la pregunta de «por qué suben los precios» se puede responder que por dos motivos principales (dejando a un lado las causas de la inflación provocadas por el Estado, que ya hemos comentado):
- Porque la gente quiere comprar más (por ejemplo, porque gana más o porque ha recibido la ayuda 500+, el subsidio familiar polaco).
- Porque los productores pueden producir menos (por ejemplo, porque han tenido que subir el salario mínimo, así que sus costes han aumentado).
Ejemplos de hiperinflación
Ahora bien, mientras que una inflación estable (baja) es un fenómeno normal, a veces se escapa de control y se convierte en hiperinflación.
La historia ofrece muchos ejemplos de inflación drástica. El mejor ejemplo de cómo la impresión de dinero influye en la inflación fue la hiperinflación de la República de Weimar tras la Primera Guerra Mundial, cuando empapelar las paredes con billetes de 1 marco salía más barato que con papel pintado. El dinero estaba tirado por la calle, porque nadie quería agacharse a recogerlo.
La inflación alcanzó en su peor momento el 29.525,71 %. Esto significa que el pan, que hoy cuesta 3 PLN, dentro de 10 días costará 6 PLN, otros 10 días después 12 PLN y otros 10 días después 24 PLN. Es decir, en el plazo de un mes su precio subirá de 3 PLN a 24 PLN. Así que, si ganas 3000 PLN, este mes comprarás 1000 barras de pan y dentro de un mes solo 125.
La última hiperinflación sonada fue la de Venezuela, donde alcanza el 100 % año tras año. Es decir, todo se encarece un 100 % en el transcurso de un año. No son valores tan extremos como en Alemania, pero aun así impiden de manera efectiva una vida normal. Viendo cómo influye la inflación en la economía cuando no está controlada, deberíamos alegrarnos cuando en nuestra economía no supera unos pocos puntos porcentuales.
¿Cómo proteger tu dinero de la inflación?
La inflación puede tener un impacto considerable en tus ahorros y en tu poder adquisitivo. Por suerte, existen varias estrategias que pueden ayudar a proteger tu patrimonio frente a la pérdida de valor del dinero. Aquí tienes algunas:
Inversiones que protegen frente a la inflación
Una de las formas más eficaces de protegerse de la inflación es invertir. A continuación encontrarás algunas opciones de inversión, protectoras frente a la inflación, que merece la pena considerar:
- Acciones: Invertir en acciones puede ser ventajoso, porque muchas empresas suben los precios de sus productos y servicios en respuesta a la inflación, lo que puede llevar a un aumento de sus ingresos y del valor de sus acciones. Si las causas de la pérdida de valor del dinero son la subida de los precios, invertir en quienes deciden esa subida de precios es una solución lógica. Las empresas de sectores como la tecnología, la sanidad o los bienes de consumo a menudo se desenvuelven bien en épocas de inflación.
- Inmuebles: Invertir en inmuebles es otra inversión que protege frente a la inflación. El valor de los inmuebles tiende a aumentar en épocas de inflación y, además, puedes generar ingresos por alquiler. Los inmuebles comerciales y residenciales pueden ser una inversión sólida que protege frente a la inflación.
- Oro y metales preciosos: El oro se percibe tradicionalmente como un valor refugio en épocas de inflación. Los metales preciosos, como el oro, la plata o el platino, a menudo ganan valor cuando la inflación sube, así que son, sin duda, inversiones que protegen frente a la inflación. Puedes invertir directamente en oro físico o a través de fondos de inversión y ETF que replican los precios de los metales preciosos.
- Bonos indexados a la inflación: Los bonos indexados a la inflación están diseñados para proteger a los inversores frente a la inflación. El valor nominal de estos bonos crece a la par que la inflación, lo que asegura la protección del capital.
Planificación del presupuesto
Un presupuesto doméstico cuidadosamente planificado puede ayudar a proteger tus finanzas de la inflación. Por eso, al elaborar un presupuesto o un plan financiero, prevé siempre cierto margen para la subida de costes asociada a la inflación, o constrúyelo a partir de valores reales, es decir, teniendo en cuenta el efecto de la inflación y de la pérdida de valor del dinero. Sabiendo por qué el dinero pierde valor, puedes valorar cómo crees que se comportará la inflación en el futuro. Ser consciente de cómo influye la inflación en la economía te ayudará a la hora de preparar tu plan financiero.
Revisa tus finanzas con regularidad para ajustar el presupuesto a las cambiantes condiciones económicas. Vigila tus gastos e ingresos para poder reaccionar con rapidez ante las subidas de precios. Prepárate también para que las cuotas de los créditos a tipo de interés variable puedan subir si la inflación aumenta de repente.
Ahorrar en distintas divisas
Ahorrar en divisas estables puede ser una estrategia eficaz de protección frente a la inflación. Así que puedes plantearte también guardar una parte de tus ahorros en monedas de países con baja inflación. Comprueba cómo combate cada Estado la inflación y si es más eficaz que otros. Esto puede ayudar a minimizar el riesgo asociado al debilitamiento de la moneda local. Puedes hacerlo invirtiendo en activos denominados en divisas extranjeras, como acciones de empresas extranjeras o fondos ETF.
El impacto de la inflación en los créditos
Por sorprendente que parezca, la inflación no es perjudicial para todos. Se puede decir que la inflación es amiga del deudor, sobre todo cuando se trata de créditos hipotecarios. Uno de los principales efectos de la inflación es la reducción del valor real de la cuota de capital.
En condiciones de inflación, incluso con una inflación constante del 3 % anual, el valor real de cada cuota cae con el tiempo. Esto significa que pagas la misma cuota nominal (por ejemplo, 1000 PLN), pero el valor real de ese dinero baja. Es decir, en realidad pagas cada vez menos. La inflación hace que el poder adquisitivo del dinero disminuya. Esto significa que, con cada año que pasa, 1000 PLN valen menos. Con una inflación del 3 %, al cabo de un año el valor real de esos 1000 PLN es solo de 970 PLN. Al cabo de dos años, ya son 941 PLN. Es decir, si hace dos años compraste un lavavajillas por 941 PLN, hoy ese mismo lavavajillas cuesta 1000 PLN.
«Bueno, vale, tengo un crédito, pero ¿por qué, cuando el dinero pierde valor, salgo ganando?». Para ti, como prestatario, significa que el coste real de devolver el crédito es menor a medida que pasa el tiempo. Aunque pagas la misma cantidad nominal de 1000 PLN, su valor real, es decir, lo que ese dinero puede comprar, es cada vez menor. La inflación «se come» el valor de las cuotas, lo que hace que el crédito sea más rentable, sobre todo a largo plazo.
En condiciones de inflación constante, los prestatarios pueden beneficiarse de la reducción del valor real de sus obligaciones, lo que hace que la deuda sea más fácil de pagar con el paso del tiempo. Por tanto, desde el punto de vista económico no compensa amortizar los créditos antes de tiempo (salvo, quizá, para liberar capacidad crediticia), pero a ese tema le dedicaré un capítulo aparte.
Conclusión
La pérdida de valor del dinero es un fenómeno complejo, y las causas de esa pérdida son muy variadas: entre otras, la impresión de dinero, la política monetaria y los cambios del mercado. Es importante que entiendas por qué suben los precios, cómo influyen estos procesos en tu vida y qué pasos puedes dar para proteger tus ahorros.
No te preocupes por cómo el Estado combate la inflación, porque no tienes mucha influencia en ello. Pero tienes que saber cómo influye la inflación en la economía para poder crear tu propia estrategia de protección frente a ella. Invertir, planificar el presupuesto y diversificar los ahorros son estrategias clave que pueden ayudarte a conservar el valor de tu dinero frente a la inflación.
Protegerse de la inflación exige una planificación consciente y la diversificación de tus inversiones y ahorros. Invertir en acciones, inmuebles, oro o bonos indexados a la inflación puede ayudar a conservar el valor de tu patrimonio. Además, una planificación cuidadosa del presupuesto y el ahorro en divisas estables pueden ser estrategias eficaces de protección frente a la pérdida de valor del dinero.
Resumen
El dinero pierde valor, lo que significa que con la misma cantidad de dinero compramos menos que hace unos años, sobre todo a causa de la inflación, la subida generalizada de los precios de los bienes y servicios. El paso del patrón oro, en el que los billetes tenían respaldo en oro, al dinero fiduciario, basado en la confianza en el emisor, dio a los gobiernos mayor flexibilidad para controlar la oferta monetaria, pero también contribuyó al aumento de la inflación y a la pérdida de valor del dinero.
La ley del equilibrio de mercado, que fija el precio y la cantidad de un bien en el punto en el que la demanda iguala a la oferta, ayuda a entender el efecto de la impresión de dinero sobre la economía. Cuando el banco central aumenta la oferta monetaria, los precios suben y el dinero pierde valor, lo que reduce el valor real de las cuotas de los créditos y hace más fácil el pago de los créditos hipotecarios.
Para proteger tus ahorros de la inflación, conviene invertir en acciones, inmuebles, oro o bonos indexados a la inflación, planificar el presupuesto teniendo en cuenta la inflación y ahorrar en divisas estables. Estas estrategias ayudarán a conservar el valor del patrimonio pese a la subida de los precios.
Conceptos clave
Patrón oro, dinero fiduciario, valor del dinero, valor del dinero en el tiempo, ley del equilibrio de mercado, curva de oferta, curva de demanda, precio de equilibrio, base monetaria, inflación, creación de dinero, coeficiente de reservas obligatorias, IPC, hiperinflación, valor real,